实博体育app|20分钟暖暧暧视频|低价“双雄”的赚钱逻辑
2025-07-19 15:36:28
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返回列表10bet十博体育ღღ★★，运动套装ღღ★★，10BET十博ღღ★★，实博体育ღღ★★，实博古茗ღღ★★、蜜雪冰城近期相继披露财报ღღ★★，从盈利能力看ღღ★★，蜜雪和古茗保持着超过30%的利润增速ღღ★★，在已上市的新茶饮企业中ღღ★★，主打高端市场的奈雪的茶却在持续亏损ღღ★★。
这一现象也引发行业深思ღღ★★：在2024年新茶饮市场进入存量竞争阶段之际ღღ★★，一杯均价10元的奶茶中ღღ★★，究竟隐藏着怎样的盈利密码？而随着2025年行业竞争进一步白热化ღღ★★，低价策略是否仍能持续奏效？
奈雪的茶2024财报显示净利润由2023年度的盈利2090万元ღღ★★，转变为2024年的亏损9.19亿元ღღ★★。而同样在过去一年ღღ★★，蜜雪冰城ღღ★★、古茗均保持高盈利ღღ★★，扭转了市场对这一赛道的态度ღღ★★。尤其是蜜雪冰城去年营收248.3亿元ღღ★★，超过另外三家上市企业茶百道ღღ★★、古茗和奈雪的茶的收入总和ღღ★★，且年同比增长22.3%ღღ★★，保持高增长同时ღღ★★，毛利率32.5%ღღ★★，利润率17.9%ღღ★★，在业内都属于领先水平实博体育appღღ★★。
蜜雪冰城商品均价6元左右ღღ★★，在低价基础上仍能保持高利率20分钟暖暧暧视频ღღ★★，主要还是依托于它的营收结构ღღ★★。2024年公司向加盟商销售商品及设备242.1亿元ღღ★★，占总收入的97.5%ღღ★★，成为营收支柱ღღ★★。红餐网创始人陈洪波指出ღღ★★：“与其说蜜雪冰城是一家茶饮公司ღღ★★，不如说它是一家供应链企业ღღ★★。”
事实上ღღ★★，蜜雪冰城与古茗均采用加盟模式实博体育appღღ★★，其收入主要依赖向加盟商供货ღღ★★、售卖设备及收取管理费ღღ★★，而非直接来自终端消费者ღღ★★。
上市只是起点ღღ★★，只有业绩持续增长才能守住市值ღღ★★。从2024年的财报中ღღ★★，可以看到这两家企业已经有了不同的发力点ღღ★★。
上周ღღ★★，蜜雪冰城合作中心官微发布消息称ღღ★★，蜜雪冰城正式开放日本加盟ღღ★★。这也是集团上市后海外布局首个举措ღღ★★。招股说明书显示ღღ★★，IPO募集的资金ღღ★★，66%将用于建设国际供应链ღღ★★、支撑海外业务ღღ★★。
从新财报中可以看到ღღ★★，海外市场为蜜雪冰城贡献了一条较为明朗的增长曲线ღღ★★，尤其是东南亚地区ღღ★★。蜜雪冰城在财报中表示ღღ★★，东南亚市场的快速增长源于消费者需求的不断增加ღღ★★。截至去年9月ღღ★★，蜜雪冰城在印尼有2600多家门店ღღ★★，越南则有1300多家门店ღღ★★。这两个市场ღღ★★，在其整个海外业务的营收占比达到了70%ღღ★★。
与蜜雪冰城的全球化路径不同ღღ★★，古茗选择聚焦国内ღღ★★，以浙江为根据地ღღ★★，通过“地域加密”策略在低线城市构筑护城河ღღ★★。其核心打法是在选定省份密集布店ღღ★★，形成高密度门店网络ღღ★★，从而提升供应链效率ღღ★★。
在财报中ღღ★★，古茗表示ღღ★★：“借助地域加密网络策略和广大的仓储ღღ★★、物流基础设施ღღ★★，我们能够以相对经济的成本为加盟店供货ღღ★★，截至2024年12月31日20分钟暖暧暧视频ღღ★★，我们的仓到店的配送成本仅占GMV总额的1%ღღ★★。”
据灼识咨询数据20分钟暖暧暧视频ღღ★★，古茗是十大茶饮品牌中唯一能向低线城市高频配送鲜果实博体育appღღ★★、鲜奶的企业ღღ★★。这种“以密度换效率”的打法实博体育appღღ★★，使其在二线及以下城市扩张获得显著优势ღღ★★。截至2024年底ღღ★★，古茗80%的门店位于二线及以下城市ღღ★★，其中乡镇门店占比提升至41%ღღ★★。
尽管路径不同ღღ★★，两家企业均通过精细化运营实现了增长——蜜雪冰城以全球化供应链摊薄成本ღღ★★，古茗则借区域密度提升效率ღღ★★。
在蜜雪冰城和古茗通过差异化供应链策略稳住市场地位的同时ღღ★★，行业格局仍在快速演变ღღ★★。沪上阿姨20分钟暖暧暧视频ღღ★★、霸王茶姬等新锐品牌正加速冲击资本市场ღღ★★，其中霸王茶姬2024年营收达124.05亿元ღღ★★，同比暴涨167%ღღ★★，展现出冲击行业龙头的强劲势头ღღ★★。
当前行业已进入“万店时代”竞争阶段ღღ★★，蜜雪冰城以超4万家门店的规模遥遥领先ღღ★★。但快速扩张带来的后遗症正在显现ღღ★★：2024年其新开门店10555家ღღ★★，开店率22.72%ღღ★★，较2023年下降3.65个百分点ღღ★★；同时关闭门店1609家ღღ★★，闭店率3.46%ღღ★★。更值得关注的是ღღ★★，东吴证券数据显示其单店年均收入降至50.5万元ღღ★★，同比下降1%ღღ★★，这一关键指标甚至未在财报中直接披露ღღ★★。
古茗虽凭借“区域深耕”策略在下沉市场取得成效ღღ★★，但中国食品产业分析师朱丹蓬指出其面临的结构性挑战ღღ★★：“古茗尚未完成全国化布局ღღ★★，19个省份仍是空白ღღ★★，这使其难以形成真正的规模效应ღღ★★。虽然区域供应链在鲜度保障上有优势ღღ★★，但重资产模式对资金要求极高ღღ★★。”
在陈洪波看来ღღ★★，两家企业的财报数据揭示了一个行业共识ღღ★★：新茶饮的竞争重心已从产品创新转向系统性效率比拼ღღ★★。供应链管理能力ღღ★★、数字化水平和组织效率将成为下一阶段决定胜负的关键因素ღღ★★。在这个赛道上ღღ★★，规模已不再是唯一护城河20分钟暖暧暧视频ღღ★★，如何平衡扩张速度与运营质量ღღ★★，将成为所有玩家必须面对的课题ღღ★★。
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